課程背景：
巴菲特曾經(jīng)說：“寧愿要模糊的正確，不要精準(zhǔn)的錯(cuò)誤。”那估值到底準(zhǔn)還是不準(zhǔn)？估值的底層邏輯是什么？又有哪些公司與股票常用的估值方法呢？我們在投資、投行、研究、資本運(yùn)作等工作中，我們都需要對(duì)股票背后的公司、行業(yè)能夠精確快速地定位估值區(qū)間，只有這樣才能在工作中更勝一籌、在投資中獨(dú)具慧眼。為特定的目的服務(wù)，從特定的情況出發(fā)，這才是公司與股票估值的初衷與應(yīng)用。想迅速了解如何正確給公司或者股票估值，這門課將會(huì)帶給你完整與細(xì)致的答案。
課程收益：
● 掌握估值理論和估值模型，合理選擇企業(yè)估值方式
● 掌握不同估值方法下的核心假設(shè)與計(jì)算要點(diǎn)
● 掌握以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)的估值數(shù)據(jù)預(yù)測方法
● 掌握影響估值的關(guān)鍵因素，提高估值的效率和準(zhǔn)確性
● 學(xué)習(xí)特殊行業(yè)與新興企業(yè)的估值方法， 靈活準(zhǔn)確運(yùn)用估值方法
課程風(fēng)格：
源于實(shí)戰(zhàn)：課程內(nèi)容主要來自老師的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，課程注重實(shí)戰(zhàn)、實(shí)用、實(shí)效
幽默風(fēng)趣：課程氛圍非常好，擅長用問答互動(dòng)、知名案例點(diǎn)燃培訓(xùn)現(xiàn)場
邏輯性強(qiáng)：課程體系性強(qiáng)，授課邏輯性能夠抓住每個(gè)聽眾的思維
價(jià)值度高：課程內(nèi)容經(jīng)市場實(shí)戰(zhàn)打磨，講授的資本運(yùn)作工具能夠有效運(yùn)用
課程時(shí)間：1-2天，6小時(shí)/天
課程對(duì)象：董事長、總裁 、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)
課程大綱
第一講：估值理論體系及應(yīng)用場景
一、公司與股票估值簡介
1. 為什么要估值：段永平網(wǎng)易投資案例解析
2. 絕對(duì)估值法與相對(duì)估值法的應(yīng)用場景
3. 估值的三大誤區(qū)
4. 足球圖分析法的實(shí)務(wù)應(yīng)用
部分講義內(nèi)容展示：
第二講：估值模型與估值計(jì)算
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架
1. 三張報(bào)表的勾稽關(guān)系與估值基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
2. 財(cái)報(bào)分析三步法
3. 重點(diǎn)科目財(cái)務(wù)粉飾及舞弊識(shí)別
4. 行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)空間與收入增長邏輯
5. 成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析、未來變化預(yù)測
6. 商業(yè)模式與上下游資金占用、營運(yùn)資本預(yù)測
7. 固定資產(chǎn)投資與資本性支出
三、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法估值模型與估值計(jì)算
1. DFC估值基礎(chǔ)：貨幣的時(shí)間價(jià)值
2. 三類估值模型介紹：股利貼現(xiàn)模型、公司與股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
3. 自由現(xiàn)金流快速計(jì)算方法
4. 兩種貼現(xiàn)率（WACC、CAPM）計(jì)算方法與貝塔杠桿
5. 識(shí)破估值操縱的幾種討論
6. 價(jià)值恒等式，重復(fù)估值與遺漏估值
案例精講：長江電力（600900）DCF估值
四、可比公司法估值模型與估值計(jì)算
1. 如何選擇正確的可比公司
2. P/E（市盈率）估值法
3. P/B、P/S與P/CF的估值法比較
4. 外資最常用估值法：EV/EBITDA
5. 凈利潤可能存在的質(zhì)量問題
6. PEG（市盈率增長比率）的應(yīng)用
案例精講：中國銀行（601988）PB估值
五、特殊行業(yè)、新興企業(yè)估值
1. 新興行業(yè)估值方法
2. 醫(yī)藥公司估值方法
3. 房地產(chǎn)公司估值方法
4. 礦山企業(yè)估值方法
部分講義內(nèi)容展示：
第三講：估值案例精講
案例精講：上海機(jī)場估值模型與分析
案例精講：貴州茅臺(tái)估值模型與分析
案例精講：廣深鐵路估值模型與分析
案例精講：招商公路估值模型與分析
部分講義內(nèi)容展示：
章嘉藝?yán)蠋?nbsp; 企業(yè)IPO上市/資本運(yùn)作專家
保薦代表人資格、律師資格
中歐國際工商學(xué)院金融MBA
中國注冊會(huì)計(jì)師（CPA）協(xié)會(huì)非執(zhí)業(yè)會(huì)員
特許金融分析師協(xié)會(huì)（CFA）持證人
曾任：東興證券股份有限公司 | 投資銀行部副總裁
曾任：虹橋正瀚律師事務(wù)所（頂尖商事訴訟事務(wù)所） |資深律師
擅長領(lǐng)域：IPO上市、股權(quán)設(shè)計(jì)、并購重組、財(cái)務(wù)報(bào)表分析......
→交通大學(xué)/上海財(cái)經(jīng)大學(xué)/浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)等特聘講師
→助力建科機(jī)械、賽特斯信息、喜喜母嬰等40家企業(yè)掛牌上市
→累計(jì)授課高達(dá)1000場次，輔導(dǎo)培訓(xùn)70,000人次，滿意度達(dá)98%
→曾為工商銀行、江銅集團(tuán)、華寶信托、龍之夢地產(chǎn)等34家企業(yè)代理私募股權(quán)投資、金融衍生品、銀行、稅務(wù)共計(jì)187多起訴訟及仲裁案件，積累了大量經(jīng)濟(jì)、財(cái)稅實(shí)戰(zhàn)案例。
實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：
章老師在企業(yè)上市、并購重組等資本運(yùn)作上有著深刻理解以及豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，具有金融、財(cái)務(wù)、法律及稅務(wù)等背景，是中國資本市場罕見的復(fù)合型人才，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析識(shí)別出大量財(cái)務(wù)舞弊，使投資人避免了幾十億元的投資損失。
五年資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)驗(yàn)，任東興證券（大型國有券商）投資銀行部副總裁，并擔(dān)任內(nèi)核委員會(huì)財(cái)務(wù)專家委員、內(nèi)核委員會(huì)法律專家委員。
◆上市：主導(dǎo)參與建科機(jī)械創(chuàng)業(yè)板上市、華夏航空（股票代碼：002928）中小板上市
◆投資：參與巨人網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：002558）戰(zhàn)略投資假面信息
◆私募：主導(dǎo)源悅汽車（股票代碼：870231）、喜喜母嬰（股票代碼：836015）、山嶼海（股票代碼：833036）等企業(yè)大量企業(yè)完成私募股權(quán)融資
◆并購：主導(dǎo)賽特斯（股票代碼：832800）并購重組浩方科技
......
部分資本運(yùn)作案例：
◆ 建科機(jī)械（股票代碼：創(chuàng)業(yè)板代碼，融資：完成3.3億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)板股票融資）
2015年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運(yùn)作，在企業(yè)新三板掛牌期間幫助企業(yè)融資1億元，并協(xié)助企業(yè)完成跨境技術(shù)收購。2017年，作為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)及保薦機(jī)構(gòu)開展上市輔導(dǎo)工作，2019年11月15日通過證監(jiān)會(huì)審核，登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，完成3.3.億元首次公開發(fā)行股票融資。
◆ 巨人網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：002558，并購：完成對(duì)假面信息2億元戰(zhàn)略投資）
2018年，作為假面信息聘請的財(cái)務(wù)顧問，設(shè)計(jì)融資方案、交易架構(gòu)，協(xié)助完成巨人網(wǎng)絡(luò)對(duì)假面信息2億元戰(zhàn)略投資。促成假面信息與巨人網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略協(xié)同，幫助假面信息產(chǎn)品線從社交應(yīng)用產(chǎn)品，拓展至移動(dòng)端游戲產(chǎn)品。
◆ 賽特斯信息（股票代碼：832800，融資：完成3.6億元股票融資）
2015年，幫助賽特斯信息掛牌同時(shí)發(fā)行股票融資，引入中信證券、東興證券、紅土基金、國泰元鑫、九鼎投資、天星投資等投資機(jī)構(gòu)，完成3.6億元融資。2016年，幫助企業(yè)完成了對(duì)浩方科技的收購。
◆ 喜喜母嬰（股票代碼：836015，融資：完成5000萬元股票融資）
2016年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運(yùn)作，在企業(yè)新三板掛牌前幫助企業(yè)融資5000萬元，引入東興資本、國泰君安資本、中締資本、華山資本、一號(hào)店等戰(zhàn)略投資人與財(cái)務(wù)投資人，幫助企業(yè)將業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)月子會(huì)所拓展至互聯(lián)網(wǎng)大健康領(lǐng)域。
主講課程：
《公司估值理論與實(shí)務(wù)》
《并購重組與產(chǎn)業(yè)整合》
《企業(yè)股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)》
《多層次資本市場與企業(yè)融資》
《企業(yè)IPO上市全流程解析》
《企業(yè)IPO上市新政策與操作實(shí)務(wù)》
《財(cái)務(wù)報(bào)表分析與財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別》
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